华岭股份(430139):业绩遇挑战,夯实基本盘-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 营收与净利润表现：公司2024年实现营收2.76亿元，同比减少12.43%；归母净利润亏损0.15亿元，同比减少120.01%。主要原因是市场竞争加剧，高可靠性芯片测试产品收入占比下降，中低端产品占比上升，导致整体售价下滑。

   2. 行业前景：集成电路行业前景向好，全球半导体销售额增长显著，国内产业稳步发展。测试环节作为产业链关键枢纽，智能化、数据化趋势明显，AI等先进技术与测试系统加速融合，为第三方测试企业带来升级契机。

   3. 公司应对措施：华岭股份围绕“三重拓展”战略，聚焦7大重点产品领域和多个重点地区，通过技术研发、精细管理和数字化建设提升竞争力，有望改善经营并拓展市场空间。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年归母净利润预测为0.01亿元（原预测为-0.78亿元）。

   - 2026年归母净利润预测为0.11亿元（原预测为-0.91亿元）。

   - 新增2027年预测为0.23亿元。

   综合考虑行业前景和公司发展策略，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   1）政策风险；

   2）新技术更新风险；

   3）市场波动风险；

   4）核心技术人员流失风险；

   5）大股东不当控制风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。