卓越新能(688196):脂肪醇涨价,公司产能投放在即有望受益-公司点评报告
方正证券 2025-03-26发布
# 核心观点
1. 脂肪醇价格上涨:近期国内脂肪醇市场价格持续上涨,截至2025年3月26日,中碳醇(C12-14醇)主流报价为23500元/吨,较上月上涨13%,较年初上涨9.3%。
2. 公司产能投放在即:公司“年产5万吨天然脂肪醇项目”将于3月中旬试机投产,新产能有望受益于脂肪醇涨价。
3. 新项目持续推进:生物柴油产品全球需求稳定增长,公司年产10万吨烃基生物柴油项目采用创新性设计,能够灵活调整HVO/SAF的产出比例,增强市场竞争力。此外,新加坡年产10万吨生物柴油项目也在按计划推进,有助于提升产品附加值并规避海外关税壁垒。
4. 长期成长潜力:看好公司在技术升级和海外布局下的长期成长前景。
# 盈利预测与评级
- 预计2025年公司归母净利润为3.5亿元,2026年为5亿元。
- 评级调升至“强烈推荐”。
# 风险提示
1. 项目进度不及预期。
2. 原料及产品价格大幅波动。
3. 国际地缘政治风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。