卓越新能(688196):脂肪醇涨价,公司产能投放在即有望受益-公司点评报告

# 核心观点

   1. 脂肪醇价格上涨：近期国内脂肪醇市场价格持续上涨，截至2025年3月26日，中碳醇（C12-14醇）主流报价为23500元/吨，较上月上涨13%，较年初上涨9.3%。

   2. 公司产能投放在即：公司“年产5万吨天然脂肪醇项目”将于3月中旬试机投产，新产能有望受益于脂肪醇涨价。

   3. 新项目持续推进：生物柴油产品全球需求稳定增长，公司年产10万吨烃基生物柴油项目采用创新性设计，能够灵活调整HVO/SAF的产出比例，增强市场竞争力。此外，新加坡年产10万吨生物柴油项目也在按计划推进，有助于提升产品附加值并规避海外关税壁垒。

   4. 长期成长潜力：看好公司在技术升级和海外布局下的长期成长前景。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025年公司归母净利润为3.5亿元，2026年为5亿元。

   - 评级调升至“强烈推荐”。

  

   # 风险提示

   1. 项目进度不及预期。

   2. 原料及产品价格大幅波动。

   3. 国际地缘政治风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。