信捷电气(603416):持续拓展产品线宽度深度,解决方案能力更强

# 核心观点

   - 公司是国产小型 PLC 领先企业，通过拓展产品线宽度与深度，提升解决方案能力。

   - 依托小型 PLC 的优势，公司带动伺服业务发展，伺服驱动收入占比从 2019 年的 30%跃升至近 50%，国内通用伺服市占率 3%（国产前三）。

   - 公司加快中大型 PLC、视觉及机器人等新业务的培育，综合竞争力持续提升。

   - 发布股权激励计划，并向实控人定向增发 11.79%股份，进一步增强实际控制权。

   - 行业方面，工业自动化有望迎来复苏，公司作为行业领先企业，具备较强的成长潜力。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司 2024-2025 年归母净利润分别为 2.34 亿元、2.93 亿元，对应 PE 分别为 35X 和 28X。

   - 给予“增持”评级。

  

   # 风险提示

   工业自动化行业规模增速不及预期、新业务拓展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。