中海油服(601808):24年归母净利润同比+4.11％,技术板块竞争力凸显-2024年报点评

# 核心观点

   1. 2024年业绩表现：公司实现营业总收入483亿元，同比+9.51%；归母净利润31.37亿元，同比+4.11%。

   2. 海外业务影响：海外毛利率下滑叠加墨西哥子公司税务事项（确认滞纳金及准备金相关支出2.5亿元），对公司利润造成一定影响。

   3. 技术板块竞争力提升：公司技术覆盖度提升至81%，技术板块收入从2020年的133亿元增至2024年的277亿元，占比从46%提升至57%，成为主要利润来源。

   4. 钻井服务与技术服务增长：钻井服务营业收入同比+9.4%，技术服务营业收入同比+7.4%，毛利率分别为7.5%和22.9%。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为35.09亿元、39.14亿元、43.10亿元，对应EPS分别为0.74元/股、0.82元/股、0.90元/股。维持A股“买入”评级和H股“增持”评级。

  

   # 风险提示

   国际原油价格波动风险，中海油资本开支不及预期，海外市场风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。