豪迈科技(002595):收入同比增长23％,三大板块业务齐头并进-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 收入与业绩增长：2024年豪迈科技实现收入88.13亿元，同比增长22.99%；归母净利润20.11亿元，同比增长24.77%。单四季度收入24.48亿元（+31.35%），归母净利润5.94亿元（+34.10%）。

   2. 三大业务齐头并进：

   - 汽车轮胎装备收入49.17亿元，同比增长24.39%，订单量充足，内销增速优于外销。

   - 大型零部件机械产品收入33.32亿元，同比增长20.31%，受益于燃气轮机市场需求向好及风电业务恢复。

   - 数控机床收入3.99亿元，同比增长29.30%，公司投资建设机床实验室，预计2025年下半年投入使用。

   3. 毛利率与净利率：2024年毛利率为34.30%（同比-0.35pct），净利率为22.85%（同比+0.36pct）。轮胎模具业务毛利率下降2.75个百分点至39.35%，主要受产品结构变化、人员增加及薪金增长影响；大型零部件业务毛利率提升2.66个百分点至25.67%，受益于原材料价格下降及效率提升。

   4. 新业务布局：公司成立全资子公司豪迈橡胶机械，专注于电加热硫化机生产，预计未来将带来较好发展空间。

  

   # 盈利预测与评级

   上调盈利预测，预计2025-2027年归属于母公司净利润分别为23.58/27.57/31.79亿元（2025-2026年前值为22.96/26.62亿元），对应PE分别为20/17/15倍，维持“优于大市”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济波动；原材料价格波动；机床业务拓展不及预期。

  

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