豪迈科技(002595):业绩增速表现亮眼,未来增长确定性强-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 业绩增长显著：2024年公司实现营业收入88.13亿元，同比增长22.99%；归母净利润20.11亿元，同比增长24.77%。单季度来看，24Q4营业收入和净利润分别同比增长31.35%和34.10%，经营业绩高速增长。

   2. 盈利能力稳定：毛利率为34.30%，净利率为22.85%，期间费用率升至8.70%，其中研发费用率增加至5.25%。

   3. 三大业务齐头并进：轮胎模具、大型零部件机械产品和数控机床业务均实现高速增长，分别同比增长22.73%、20.31%和29.30%。公司持续推进国际产能建设，泰国工厂产能提升，墨西哥工厂正式投产。

  

   # 盈利预测与评级

   中性情景下，预计公司2025-2027年营业收入分别为103.40、117.89、129.76亿元；归母净利润分别为23.30、26.67、29.38亿元，对应EPS分别为2.91、3.33、3.67元/股。2025年PE为19.78倍，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   1. 市场竞争风险：行业发展导致竞争加剧。

   2. 汇率波动风险：海外收入占比提升，汇率波动影响业绩。

   3. 原材料价格波动风险：钢材等原材料价格变化对公司成本产生影响。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。