豪迈科技(002595):业绩增速表现亮眼,未来增长确定性强-2024年年报点评
渤海证券 2025-03-25发布
# 核心观点
1. 业绩增长显著:2024年公司实现营业收入88.13亿元,同比增长22.99%;归母净利润20.11亿元,同比增长24.77%。单季度来看,24Q4营业收入和净利润分别同比增长31.35%和34.10%,经营业绩高速增长。
2. 盈利能力稳定:毛利率为34.30%,净利率为22.85%,期间费用率升至8.70%,其中研发费用率增加至5.25%。
3. 三大业务齐头并进:轮胎模具、大型零部件机械产品和数控机床业务均实现高速增长,分别同比增长22.73%、20.31%和29.30%。公司持续推进国际产能建设,泰国工厂产能提升,墨西哥工厂正式投产。
# 盈利预测与评级
中性情景下,预计公司2025-2027年营业收入分别为103.40、117.89、129.76亿元;归母净利润分别为23.30、26.67、29.38亿元,对应EPS分别为2.91、3.33、3.67元/股。2025年PE为19.78倍,维持“增持”评级。
# 风险提示
1. 市场竞争风险:行业发展导致竞争加剧。
2. 汇率波动风险:海外收入占比提升,汇率波动影响业绩。
3. 原材料价格波动风险:钢材等原材料价格变化对公司成本产生影响。
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