舍得酒业(600702):业绩承压,渠道出清加速

# 核心观点

   - 公司2024年收入53.57亿元，同比下降24.41%，归母净利润3.46亿元，同比下降80.48%。渠道出清加速，报表仍在承压。

   - 毛利率下滑，营销投入加大导致净利率承压。产品结构下移，省外市场收缩，25年聚焦样板市场。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测2025-2027年EPS分别为1.12元、1.29元和1.44元，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   - 商务需求恢复不及预期、省外扩张受阻、升级产品不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。