中信出版(300788):大众阅读龙头AI时代如何践行文化强国建设-公司动态研究报告

# 核心观点

   1. 公司业务收入情况：2024年三大主业收入分别为图书出版与发行业务（77.77%）、数智服务业务（13.17%）和城市文化空间运营业务（18.58%），总营收为16.87亿元，同比下滑1.72%，但归母利润同比增长1.99%，扣非利润增长显著。

   2. AI与IP双驱动：公司通过数智出版平台“夸父AI”提升效率，并孵化动漫产线，推动影游书IP联动，进一步扩展业务。

   3. 行业状况：2024年全国图书零售市场码洋同比下滑1.52%，但2025年全民阅读促进条例征求意见稿发布，利好行业发展。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年收入预测分别为17.39、18.20、19.05亿元。

   - 归母利润预测分别为1.63、2.02、2.24亿元，对应EPS为0.86、1.06、1.18元。

   - 当前股价对应PE分别为39.9、32.2、29.1倍。

   - 公司作为大众阅读龙头，主业端积极深化内容价值重塑，IP化与数智化打造增长新引擎，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   新业务或对外投资探索不及预期的风险；数字化变革挑战的风险；知识产权被侵害的风险；税收优惠政策变动的风险；产业政策变化的风险；税收优惠及财政补贴政策进一步变动的风险；内容电商进展不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。