极米科技(688696):新品发布改善持续-点评

# 核心观点

   1. 事件：极米于3月20日发布便携投影新品Play6e和Play6，率先推新现货发售，性价比之王Play系列扩容升级，有望带动内销份额盈利向上，改善趋势持续。

   2. 产品升级：

   - Play6e定价1799元（国补后1529元），性能全面升级，亮度、云台、音响提升，并新增巨幕模式。

   - Play6定价2099元（国补后1784元），内置2w毫安电池，填补2000元便携产品空白，自带万象镜、Mini遥控器和阿曼卡顿音响。

   3. 竞品比较：极米新品在产品力和性价比上占优，亮度更高、重量更轻、云台性能更优，并独家支持巨幕/万象镜，适配户外便携场景。

  

   # 盈利预测与评级

   - 盈利预测：预计2024-2026年公司收入分别为34.1亿元、41.1亿元和48.1亿元，同比增速为-4.0%、+20.5%和+17.0%；归母净利润分别为1.2亿元、4.0亿元和5.6亿元，同比增速为+1.0%、+229.5%和+38.7%。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   海外增长不及预期，控费进展不及预期，新品不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。