新集能源(601918):高长协彰显业绩稳健,电价风险已释放-2024年报点评

# 核心观点

   1. 公司2024年实现总营业收入127.27亿元，同比微降0.92%；归母净利润23.93亿元，同比增长13.44%，业绩符合市场预期。

   2. 由于煤价下跌超预期，下调公司2025~2026年EPS至0.72、0.76元（原预测为0.90、0.95元），新增2027年EPS为0.80元。

   3. 公司煤电一体化持续推进，给予2025年略高于行业平均12倍PE，下调目标价至8.64元（原10.92元），维持增持评级。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年EPS：0.72元

   - 2026年EPS：0.76元

   - 2027年EPS：0.80元

   - 目标价：8.64元（原10.92元）

   - 评级：增持

  

   # 风险提示

   煤价超预期下跌，电力项目发展不及预期

  

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