豪迈科技(002595):收入利润双创新高,平台化能力持续兑现

# 核心观点

   豪迈科技2024年全年实现收入88.13亿元，同比+22.99%，归母净利润20.11亿元，同比+24.77%。公司三大业务板块（轮胎模具、大型零部件、机床及其他）齐头并进，收入和利润均创历史新高。

   - 轮胎模具：受益于内资轮胎厂扩产及海外补库存需求，收入同比增长22.73%，毛利率略有下滑。

   - 大型零部件：受AI算力驱动的燃气轮机需求增长及风电“十四五”抢装推动，收入同比增长20.31%，毛利率提升。

   - 机床业务：收入同比增长29.30%，客户持续拓展至多个领域，未来有望成为新增长点。

   - 硫化机：订单饱满，收入同比增长44.78%，公司成立独立子公司推动长期发展。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年营业收入分别为103.34、117.07、130.42亿元，净利润分别为23.37、27.06、30.77亿元。给予2025年PE 21X估值，对应6个月目标价61.32元，维持“增持-A”评级。

  

   # 风险提示

   原材料价格上涨、汇率波动风险、下游资本开支低于预期、数控机床拓展不及预期、市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。