北方导航(600435):四季度业绩大幅改善,远火景气拐点已至

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   公司公告,经初步测算:1)预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润4400万元到5300万元,与上年同期归母净利润1.92亿元相比,将下降72.43％到77.11％;2)预计2024年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润2500万元到3300万元。

   四季度业绩大幅改善,景气拐点已至。公司预计24年归母净利润为4400-5300万元。对应四季度归母净利润为1.18-1.27亿元,同比增长1513％-1636％,单季度利润显著出现向上拐点,公司业绩表征大订单稳步有序推进。

   远火赛道成长明确,低成本弹药放量在即。远火作为低成本弹药的重点方向之一,需求长期向好,25年是放量元年,任务计划明确,公司业绩弹性较大。四季度公司报表端已出现显著反转信号,25年业绩高增可期!

   公司为国内制导控制平台龙头,随着远火订单逐步释放,经营情况改善,预计公司2024-2026年实现归母净利润0.5/4.2/6.1亿元,同比-74％/+754％/+44％,对应PE为300/35/24。维持"买入"评级。

   风险提示格波动风险;技术创新变化风险;订单不及预期风险;产品交付不及预期风险。