上海港湾(605598):卫星钙钛矿领域布局有望贡献新成长性

星网首发成功,我国低轨卫星进入规模化部署阶段。卫星互联网是我国重点发展方向。2020年9月我国经向国际电信联盟(ITU)递交了GW星座计划,计划发射的卫星总数量达到12992颗。2021年4月28日,中国卫星网络集团有限公司成立,专门负责统筹我国空间互联网建设的规划与运营。2024年12月16日,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。此次发射的是中国星网公司GW星座的首批低轨互联网卫星。

   卫星的正常运行离不开稳定充足的能源供应,钙钛矿太阳电池有望成为新一代的空间太阳能电池。目前,砷化镓太阳能电池凭借高转化效率、耐辐照和高电压等特性使其在人造卫星、空间站、空间探测器和着陆器等领域占据主导地位,超过95％的空间供电都依赖于锗衬底砷化镓太阳能电池。而钙钛矿太阳电池凭借可柔性制备、高能质比和优异抗辐射性能等优势有望成为新一代的空间太阳能电池。

   公司拥有卫星钙钛矿电池技术积累,有望乘低轨卫星发力之风,构建钙钛矿先发优势。根据天眼查及国家知识产局显示,公司控股的子公司上海伏曦炘空科技有限公司拥有多项相关专利,其中包含《卫星蓄电池模组通用抗振及优化绝缘导热成型方法和结构》,《一种柔性太阳帆板的展开锁定机构》、《一种空间航天器用钙钛矿太阳电池片粘贴方法及系统》等专利及领域相关的软件著作权。

   盈利预测与评级:公司切入卫星钙钛矿电池领域,带来潜在增长点,我们维持2024-2026年归母净利润预测为2.05亿元、2.69亿元、3.48亿元,对应1月2日股价PE为28、21、16倍。维持"增持"评级。

   风险提示:国内宏观经济承压,国际宏观经济增长不及预期,国际地缘政治局势变动等造成订单需求不及预期