百联股份(600827):谷子经济兴起,百联ZX打造二次元商业典范-公司调研更新

#核心观点：

   1、公司公募REITs于8月上市带来投资收益，上调2024年EPS为0.97元（+0.04元），维持2025-2026年EPS分别为0.27元、0.30元。

   2、谷子经济兴起，线下零售业态转型。2023年二次元及游戏用户群体达5亿，占全网用户40%。中国谷子经济市场规模从2017年537亿元增长至2023年1201亿元。

   3、百联ZX创趣场是中国首个次元文化社交空间，2023年销售额达3亿元，接待顾客950万人次，会员数20万人。

   4、公司轻重并举加快拓展步伐，推进资产证券化，以又一城购物中心作为基础设施项目申报发行的公募REITs已于8月16日上市。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2024年EPS为0.97元（+0.04元），维持2025-2026年EPS分别为0.27元、0.30元。给予2025年45xPE，上调目标价至12.15元，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   消费需求疲软，门店扩张不及预期，行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。