同力日升(605286):国内电梯部件龙头,储能和新能源电站打造新增长点

#核心观点：

   1、公司是国内电梯部件头部企业，通过并购天启鸿源切入储能和新能源电站赛道，形成双主业布局。

   2、2016-2023年公司营业收入CAGR约11.96%，2024年前三季度归母净利润同比增长52.57%。

   3、电梯行业受地产不景气影响，但旧房加装和更新改造需求带来增长空间，预计2024-2026年电梯更新改造需求量分别为11.37、13.66、16.93万台。

   4、储能行业快速增长，2023年中国新型储能累计装机规模同比增长166%，预计2028年累计装机规模将达到168.7GW-220.9GW。

   5、天启鸿源拥有智能组串式储能解决方案和丰富经验，在手订单饱满。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年公司营业收入分别为29.74、34.72、41.17亿元，归母净利润分别为3.13、3.89、4.74亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动的风险；行业增速放缓的风险；市场竞争加剧的风险；市场空间测算偏差的风险；报告引用数据更新不及时的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。