佰维存储(688525):前三季度业绩同比高速增长,先进测试工艺巩固领先地位

#核心观点：

   1. 2024年前三季度公司营收50.25亿元，同比增长136.76%；归母净利润2.28亿元，同比增长147.13%。

   2. 业绩增长主要因：拓展国内外一线客户带动销量提升，存储行业复苏推动产品价格回升。

   3. 毛利率22.51%（同比+25.99pcts），净利率4.17%（同比+26.97pcts），盈利能力显著改善。

   4. 公司产品覆盖手机、PC、智能穿戴、企业级及车规领域，客户包括OPPO、联想、Google等头部厂商。

   5. 布局2.5D/3D先进封装技术，预计2025年投产，强化产业链竞争力。

   6. 2024年全球存储市场规模预计同比增长超70%，公司自动化生产水平达91%-99%，技术领先。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年归母净利润分别为3.41亿元、6.12亿元、7.80亿元，对应EPS为0.79元、1.42元、1.81元，PE为76X、42X、33X。评级上调至“买入”。

  

   #风险提示：

   汇率波动风险、下游需求恢复不及预期、技术革新风险、市场竞争风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。