英诺特(688253):维持高速增长,期待冬季业绩爆发-公司季报点评

公司2024年第三季度营业收入1.00亿元(同比增长81.86％),归母净利润0.38亿元(同比增长320.08％),扣非归母净利润0.32亿元(同比增长869.88％)。

   公司2024年前三季度营业收入5.21亿元(同比增长87.05％),归母净利润2.45亿元(同比增长182.65％),扣非归母净利润2.24亿元(同比增长239.12％)。

   公司2024第三季度销售毛利率78.17％(同比增长3.70pp)、销售净利率38.44％(同比增长21.80pp)。

   公司2024第三季度销售、管理、研发、财务费用率分别为17.43％(同比下降4.27pp)、13.01％(同比下降8.44pp)、16.82％(同比下降4.58pp)、-0.18％(同比增长2.73pp)。

   盈利预测。我们预计公司24-26年EPS分别为2.68、3.52、4.29元,归母净利润增速分别为110.4％、31.0％、22.1％,参考可比公司估值,考虑公司所处流感检测行业的高景气度和领先地位,我们给予公司2024年15-19倍PE,对应合理价值区间40.24-50.97元,给予"优于大市"评级。

   风险提示。行业政策变动及集采风险,竞争格局恶化风险,盈利能力下降风险。