招商蛇口(001979):销售规模同比由负转正,国庆热度助力公司销售回暖-公司信息更新报告

销售规模同比由负转正,国庆热度助力公司销售回暖,维持"买入"评级招商蛇口发布2024年10月经营简报,公司销售规模同比由负转正,销售单价有所提升,行业排名保持领先,拿地持续聚焦核心城市,优质土地储备充足。公司积极获取土地,拿地聚焦核心城市,可售货源较充足,融资渠道畅通,看好未来市占率持续提升。我们维持盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为63.9、70.3、74.4亿元,EPS为0.71、0.78、0.82元,当前股价对应PE为17.0、15.5、14.6倍,维持"买入"评级。

   销售规模同比由负转正,国庆热度助力公司销售回暖2024年10月,公司实现签约销售金额223.00元,同比增长6.42％,实现签约销售面积91.77万平方米,同比增长5.18％。2024年1-10月,公司累计实现签约销售金额1674.71亿元,同比下降32.27％,累计实现签约销售面积734.21万平方米,同比下降26.94％。2024年10月,公司单月销售均价24299.88元/平方米,同比增长1.18％,2024年1-10月,公司累计销售均价22809.69元/平方米,同比下降7.30％。公司10月销售金额同比实现10个月以来首次由负转正,销售面积实现近一年来首次由负转正,国庆热度延续助力公司销售回暖。据克而瑞数据,2024年1-10月公司全口径销售金额排名第5名。

   10月获取2宗地块,拿地进一步聚焦核心城市公司2024年投资策略是区域聚焦和城市深耕,关注强心30城,进一步聚焦核心10城。公司于2024年9月获取两宗地块,用地面积总计3.04万平方米,总建筑面积13.86万平方米,拿地总成本17.62亿元。公司获取两宗地块均位于核心城市,第一宗地块位于北京通州区梨园,土地面积1.60万平方米,建筑面积3.47万平方米,权益比例100％,拿地成本9.92亿元,另一宗地块位于香港新界区,土地面积1.44万平方米,建筑面积10.39万平方米,权益比例40％,拿地成本7.70亿元。公司10月拿地金额占销售金额比例为7.90％,拿地强度有所收缩。

   风险提示:市场恢复不及预期、房价调控超预期、多元化业务运营不及预期。