您的位置:查股网 > 个股评级
股票行情消息查询:

华厦眼科(301267):三季度业绩承压,全国布局稳步推进-2024年三季报点评

华创证券   2024-11-07发布
事项:

   近日,公司发布24年三季度报告。24年前三季度,公司实现营业收入31.82亿元(+2.55%),归母净利润4.21亿元(-24.49%),扣非归母净利润4.17亿元(-27.23%)。单三季度,公司实现收入11.31亿元(+2.00%),归母净利润1.55亿元(-23.35%),扣非归母净利润1.45亿元(-30.70%)。

   评论:

   三季度以来受政策和消费环境双重影响,公司收入端微增。单三季度,公司实现收入11.31亿元,同比略微增长2%。我们预计公司收入端承压主要是受到以下几方面影响:1)部分地区执行DRG/DIP医保结算方式,白内障等医保收入占比较高的项目客单价承压,眼病类业务表现较弱;2)此外屈光、视光等消费类业务受整体消费疲软影响收入下滑。

   得益于良好的管理能力,公司各项成本费用均控制在合理范围内。毛利率方面,24Q3公司实现毛利率46.39%,同比下降4.8pct,我们预计主要是受到扩张期新建医院筹建筹开费用拖累所致。费用率方面,24Q3公司的销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为15.00%/11.27%/0.93%,分别同比+1.22pct/+0.55pct/+0.32pct,各项费用率基本稳定。整体看,24Q3公司实现归母净利润1.55亿元(-23.35%),扣非归母净利润1.45亿元(-30.70%)。

   投资建议:根据公司三季报及最新经营情况,考虑到经济消费复苏的不确定性,我们调整公司24-26年归母净利润预测分别为5.62、6.37和6.88亿元(预测前值分别为6.93、7.68和8.59亿元),同比-15.6%、13.3%和8.1%。参考可比公司,同时考虑到公司近几年主动优化业务结构,盈利能力和抗风险能力逐步提升,且公司正处在全国扩张的关键期,我们给予公司2025年35倍估值,对应目标价约27元,维持"推荐"评级。

   风险提示:屈光手术价格战,新建医院净利润波动,医疗事故导致社会舆论风险等。

  

瑞贝卡600439相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红查询 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
天天查股网免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29