捷捷微电(300623):业绩持续增长,布局汽车核心器件-公司2024年第三季度报业绩点评

事件:2024年10月25日,捷捷微电发布2024年第三季度报告:公司2024年第三季度实现营业收入7.43亿元,同比增长41.50％;归母净利润为1.19亿元,同比增长155.31％。

   点评:公司2024年第三季度业绩持续增长,收入同比增长41.50％,归母净利润同比增长155.31％,下游需求逐步回暖。2024年第三季度公司实现营收7.43亿元,毛利率为40.14％,同比增加7.28pct,环比增加3.72pct。前三季度净利润为3.51亿元,同比增长172.35％,主要受益于下游需求逐步回暖,产品结构升级和客户需求增长,综合产能有所提高。公司出售厂房利得增加,公司资产处置收益为3469.32万元,较去年同期增长2152.19％。

   公司6英寸晶圆及器件封测生产线已具备生产能力,"车规级"封测产业化项目预计年底试生产。6英寸晶圆及器件封测生产线产能不断攀升,6寸线具备30000片/月产能,现已实现约20000片/月产出。功率半导体"车规级"封测产业化项目主要从事车规级大功率器件的研发、生产及销售,该项目建设完成后可达到年产1900kk车规级大功率器件DFN系列产品、120kk车规级大功率器件TOLL系列产品、90kk车规级大功率器件LFPACK系列产品以及60kkWCSP电源器件产品的生产能力。项目达产后预计形成20亿的销售规模。

   公司继续深耕于功率半导体领域,四川设立控股子公司。公司在四川省成都市设立控股子公司,公司与张有润共同出资人民币1,000万元成立"捷捷微电(成都)科技有限公司"。此次拟投资经营高端隔离器芯片产业化项目,高端隔离器芯片产品广泛应用于工业控制、新能源汽车、信息通讯、电力电表等领域,同时"双碳战略和新质生产力"也推动了高端隔离器芯片的快速增长,可实现公司产业链向上延伸,优化产品结构,为公司在高端制造领域培育新的利润增长点,也可实现对高端隔离器芯片国产化替代。

   公司盈利预测及投资评级:公司是晶闸管龙头,积极扩产提高MOSFET产品份额。预计2024-2026公司年EPS分别为0.56元、0.80元、1.20元,维持"推荐"评级。

   风险提示:(1)市场竞争加剧;(2)扩产进度不达预期(3)技术迭代风险。