威胜信息(688100):公司业绩稳健,国际业务成为增长"第二引擎"-2024年三季报点评

事件:威胜信息2024年10月23日发布2024年三季度报告:2024年前三季度,公司实现营收19亿元,同比+17％;归母净利润4.2亿元,同比+22％; 扣非归母净利润4.1亿元,同比+15％;销售毛利率39.1％,同比-1.6pct;

   销售净利率21.8％,同比+0.9pct。

   其中,2024Q3,营收7.2亿元,同比+11％,环比-7％;归母净利润1.5亿元,同比+14％,环比-6％;扣非归母净利润1.5亿元,同比+13％,环比-7％;销售毛利率40.2％,同比-0.4pct,环比+3.7pct;销售净利率21.0％,同比+0.7pct,环比+0.2pct。

   投资要点:2024年前三季度公司业绩稳健增长,经营质量高。2024年前三季度,公司营收和盈利业绩两位数同比增长;公司经营质量高,净资产收益率14％,同比提升1.3pct;经营活动现金净流量3.9亿元,同比+74％。

   公司在手订单充足,国际业务成为增长"第二引擎"。截止2024年9月底,公司在手订单38亿元,同比+29％。2024年前三季度,公司境外营收3.3亿元,同比+106％,国际业务贡献增长新动能。公司注重研发投入,2024年前三季度,研发费用占营收比重达9.1％;

   新品收入达9亿元,同比+32％,营收占比47％。

   盈利预测和投资评级:公司为国内能源物联网领军企业,预计2024-2026年公司有望实现营业收入26/32/39亿元,同比增速分别为+19％、+21％、+22％;归母净利润为6.5/8.0/10.0亿元,同比增速分别为+23％、+24％、+24％;EPS为1.3/1.6/2.0元,当前股价对应PE分别为32X、26X、21X。公司业绩稳健增长,我们维持公司"买入"评级。

   风险提示:核心竞争力风险,经营风险,行业风险,宏观环境风险,海外市场拓展风险,原材料波动风险。