道通科技(688208):业绩超预期,充电桩业务保持高速增长-2024三季报点评

Q3业绩超预期,处于业绩预告中值附近

   公司发布2024年三季报,2024年前三季度实现营业收入28.04亿元,同比增长28.07％;归母净利润5.41亿元,同比增长103.08％,扣非后归母净利润4.44亿元,同比增长65.67％。整体业绩处于预告中值附近,利润大幅超预期。

   单Q3而言,2024Q3实现营业收入9.62亿元,同比增长29.72％;归母净利润1.55亿元,同比增长99.61％,扣非后归母净利润1.54亿元,同比增长97.37％。

   现金流层面,公司24Q3经营活动产生的现金流量净额1.12亿元,同比增长279.68％,大幅增长。

   业务高景气,充电桩业务保持高速增长

   分业务来看,前三季度公司数字能源业务实现收入5.91亿元,较去年同期增长77.77％;数字维修业务(含汽车综合诊断产品、TPMS产品、ADAS产品等)实现收入21.78亿元,较去年同期增长20.11％。其中充电桩业务继续维持高景气度,呈现高速增长。

   展望未来,我们持续看好汽车电动化趋势带动的海外充电桩建设加速。公司在海外充电桩行业布局具有先发优势,并逐步积累产品、技术、品牌、市场、服务及全球供应链等能力,有望成为全球新能源充电桩的核心玩家。

   盈利预测与估值

   我们维持此前盈利预测,预计公司2024-2026年营业收入分别为40.55、51.55、64.81亿元,分别同比增长24.71％、27.15％、25.72％;归母净利润为6.00、7.46、9.53亿元。维持"买入"评级。

   风险提示

   新能源充电桩及ADAS产品落地不及预期;市场竞争加剧;政策环境变化关税大幅提升