润农节水(830964):国资入主在即迎发展新机遇,2024Q3归母净利润+115.5％-北交所信息更新

2024年前三季度实现营收4.67亿元,归母净利润0.21亿元润农节水2024年前三季度实现营收4.67亿元,同比+3.63％,归母净利润0.21亿元,同比-13.92％。2024Q3单季度实现营业收入1.82亿元,同比+38.95％,归母净利润0.11亿元,同比+115.5％。润农节水作为全国布局的节水灌溉行业的领军企业,产品线丰富,资质齐全,业务中标持续放量,我们看好公司所处行业及滴灌技术方向,维持2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润40/53/66百万元,EPS分别为0.15/0.20/0.25元/股,对应当前股价的PE分别为28.0/21.3/17.1倍。三季度收入开始上升,估值也较低,依托国资背景,润农节水在高标准农田市场前景乐观,上调为"买入"评级。

   公司费用管控良好,研发费用持续投入润农节水战略布局围绕主业,外延产业链,以智慧农业为主轴,在加大新产品新技术研发基础上,扩充产业链,加大农业技术服务投入,提高EPC+O项目模式的实施经验占比。2024年前三季度,公司销售/管理/财务/研发费用率分别为2.2％/6.3％/0.8％/2.5％,同比增长0.05/0.58/0.67/0.13pcts。

   湖北省国资入主,湖北乡投集团将成为控股股东2024年10月22日,湖北乡投集团与薛宝松、李明欣等11名润农节水股东签署了《股份转让协议》,收购其持有润农节水18.01％股份,共4703.8万股,转让价格为5元/股。同日,薛宝松、李明欣签署了《表决权放弃协议》,放弃其持有的19.30％股份所对应的表决权,并出具《关于不谋求控制权的承诺》。此次变更完成后,湖北乡投集团持有润农节水4703.8万股股份,占公司股份总数的18.01％,并享有公司18.01％股份的表决权,成为拥有润农节水表决权数量第一的股东、控股股东,实际控制人由薛宝松、李明欣变更为湖北省国资委。湖北乡投集团将助力润农节水发展,依托国资背景,润农节水在高标准农田市场前景乐观。

   风险提示:行业竞争加剧风险,产业政策退出风险,工程项目延期风险