竞业达(003005):教考信息化龙头,受益AI进校园新需求

深耕智慧教学业务,有望受益北京AI+教育政策

   北京竞业达数码科技股份有限公司成立于1997年,是国家教育考试信息化行业头部企业,产品覆盖全国近三十省,半数以上的地市、高校,数十万间标准化考场。在智慧教育领域,公司聚焦智慧教学与校园、智慧招考、数字职教业务;在智慧轨道领域,公司布局综合视频、综合安防及智能运维业务,为行业客户持续输出高质量产品及服务。其中,智慧教育业务作为公司收入的主要来源,截至24H1占比增长至87.64％,其中智慧教学业务收入同比增长35.34％。

   国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确提出,到2027年教育、交通等领域设备投资规模将比2023年增长25％以上,进一步推动行业数字化进程。同时,国家发展改革委、财政部宣布将通过发行超长期特别国债,为教育和轨道交通等行业的数字化转型提供坚实的资金保障。北京市教委等4部门近日发布《北京市教育领域人工智能应用工作方案》。方案提出:面向全市大中小学推广AI学伴和AI导学应用;实现教师备课、课堂教学、教学与学情分析、作业管理、答疑辅导等教学全场景应用;通过智能推送+人工辅助的方式构建面向未来教育的新型"家长学校";全覆盖开展书记、校长、中层管理干部人工智能专题培训,将人工智能融入到学校办学过程当中。到2025年,打造100所人工智能应用场景标杆学校;到2027年,通过实施综合性、标杆性重大工程,着力打造北京市"人工智能+教育"示范应用基地,产生数个符合中国教育特点、在技术创新上居于国际前列的人工智能教育行业大模型。

   前三季度公司经营情况良好,净利润同比显著增长

   2024年第三季度,公司保持健康的经营发展态势,营收、净利润等各项经营指标均保持正向增长:单季度实现营业收入1.57亿元,同比增长87.41％;归母净利润3811万元,实现利润当季度转正并大幅增长。前三季度,公司实现营业收入3.02亿元,同比增长22.02％,归母净利润2434万元,同比增长1,377.71％。公司坚定在行业大模型、AIGC应用、实验实践教学及教育大数据应用等关键领域投入和布局,实现AIGC在教育中的深度应用,研发投入占比12.96％,同比增长8.31％。公司加强营销队伍建设,完善全国区域总部及销售网络布局,加速推进全国市场与销售工作,三项费用较上年同期增加1896万元。订单方面,截至9月底,公司在手订单合同金额4.2亿元。

   推出AIGC课程平台,产业化落地获得广泛认可

   公司于2023年底发布星空教育大模型,经过持续的行业私域数据调优,已逐步构建起专用模型集群,显著提升了模型的准确性和应用效能,为AI在教育领域的深度赋能打下了坚实的技术基础。2024年,公司推出的AIGC新一代课程平台及相关创新产品,如AIGC知识图谱、AIGC辅助生成教案等,已在院校中快速部署并得到高度认可,积累了宝贵的市场标杆范例。

   在智慧招考领域,公司推出基于AI的国家教育考试综合管理平台,构建数字考务、数字考试、智能视频、作弊防控、考教融合五位一体的智慧招考新生态。在智慧教学领域,公司以人才培养为主线,建立以教学大数据为核心的感知、采集、监测、挖掘和分析体系,以AIGC、大数据、大模型,数智化赋能,贯通教育教学关键环节,为高、普、职院校提供数智化教育产品及服务。2024年,公司AI智能巡考和AI智能保密室方案落地应用于全国24省,覆盖了超过千间的保密室和逾万间的考场;AI体测产品在北京及河北部分区县2024年中考体育中得到应用,成功实现了独立的视频AI智能赋分;搭建了AIGC产品服务矩阵,成功研发了面向基础教育、高等教育、职业教育的9大类二十余种专业化AIGC诊断评价服务报告,迅速获得市场认可。

   盈利预测及投资建议

   公司在教育信息化和智慧轨道交通领域均保持领先地位,积极推动实现AI技术产业化落地,业绩已迎来拐点。预计公司2024-2026年的EPS分别为0.36、0.47、0.62元,当前股价对应的PE分别为71.45、54.26、41.17倍,首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示

   教育政策落地不及预期、行业竞争加剧、新产品推广不及预期等。