新雷能(300593):Q3营收同比降幅收窄,看好Q4需求侧修复

投资建议:公司特种电源应用领域正由航空、航天、船舶向低轨卫星、服务

  器、新能源等领域拓展,平台属性凸显,叠加机载二次电源、电机驱动模块以

  及芯片电源等新产品类的扩张,公司军品渗透率不断提升,竞争地位得到夯实,

  看好Q4需求侧修复带来的业绩弹性。预计公司2024-2026年归母净利润分别

  为-0.75/1.75/2.21亿元,EPS分别为-0.14/0.32/0.41元,当前股价对应PE分

  别为-107.3/45.9/36.5倍。公司Q4业绩大概率出现拐点,边际预期向好,维

  持"推荐"评级。

   风险提示:下游行业需求波动的风险;客户延迟验收的风险;募投项目进度不

  及预期的风险;市场竞争和军品审价导致毛利率下降的风险。