喜临门(603008):全额认购定增,彰显发展信心-事件点评

本次发行拟募集资金总额为不超过8.5亿元,其中6.5亿元用于智能家居产业园项目(二期)、2亿元用于补充流动资金。本次发行价格为12.81元/股,发行的股票数量为66354410股。发行对象为忻泓投资(公司控股股东的全资子公司),拟以现金方式认购公司本次发行的全部股票,充分彰显公司发展信心。

   积极零售转型,布局以旧换新。公司积极推动零售转型,从关注加盟商提货额转变为同步关注加盟商提货额和零售额,有效降低渠道库存,提升加盟商经营质量。24年4月,公司在加盟商首推零售开单一体机,逐步同步加盟商终端零售数据,形成上下合力。公司保持多渠道战略,海外业务、酒店渠道延续上半年动作;国内线下渠道围绕优化开店、TOP装企分销、渠道下沉等方式丰富流量渠道,加大规模试点以旧换新项目,样板城市率先开启了社区店的运营;线上继续深耕淘宝、京东、抖音平台,加大发挥短视频运营/内容种草等平台运营,推出差异化产品进行客群渗透;此外继续深耕连锁酒店市场,加大与头部连锁企业的合作,同步下沉至区域连锁。

   盈利预测与投资评级:我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.2亿元、6.2亿元、7.3亿元,对应PE为10X、8X、7X,维持"买入"评级。

   风险提示:地产下行超预期、消费复苏低于预期、行业竞争加剧。