迈为股份(300751):在HJT道路上狂奔,泛半导体平台渐成形-广发机械"回归"系列

#核心观点：

   1、迈为股份的股价波动与光伏行业指数高度相关，整体变化趋势基本一致。

   2、公司持续专注HJT赛道，推动行业技术进步，提出"三减一增"降本增效方案，2024年初将HJT电池整线装备单线年产能升级至GW级。

   3、公司开拓半导体设备领域，2020年开始布局，2024年1月成功将首台自主研发的半导体晶圆研抛一体设备发至华天科技。

   4、公司在HJT设备和工艺持续突破，泛半导体布局逐步进入收获阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年EPS为4.47/6.04/7.72元/股，给予24年25倍PE估值，对应合理价值111.74元/股，维持"买入"评级。2024-2026年营业收入预测为123.69/143.93/163.49亿元，归母净利润预测为12.49/16.87/21.58亿元。

  

   #风险提示：

   产生坏账的风险，技术进步不确定的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求波动的风险，贸易摩擦的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。