新城控股(601155):销售规模收缩,租金收入同比强势增长-公司信息更新报告

销售规模收缩,租金收入同比强势增长,维持"买入"评级新城控股发布2024年8月经营简报,公司销售规模收缩,商业运营发展强劲,有望助力公司业绩修复。公司公开市场债务有序偿还,积极拓展融资渠道,整体融资畅通。我们维持盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为11.8、16.7、21.6亿元,EPS分别为0.5、0.7、1.0元,当前股价对应PE分别为19.3、13.6、10.5倍,维持"买入"评级。

   销售规模收缩,行业排名保持稳定公司2024年8月实现合同销售金额25.01亿元,同比减少58.65％;合同销售面积约30.13万平方米,同比减少62.35％。1-8月公司累计实现合同销售金额295.42亿元,同比减少45.75％;累计合同销售面积403.08万平方米,同比减少40.30％。2024年8月,公司单月销售平均单价为8300.7元/平方米,同比增长9.86％,2024年1-8月,公司累计销售平均单价7329.1元/平方米,同比减少9.13％。公司8月销售主要集中在北京、江苏、天津、新疆、广东,销售金额分别占比24.52％、23.53％、16.31％、8.42％、4.03％;销售面积分别占比5.65％、21.51％、11.36％、19.72％、3.34％。据克尔瑞数据,公司2024年1-8月全口径销售金额排名第19,保持行业前20排名。

   投资物业表现持续优异,租金收入同比强势增长2024年8月,公司投资物业表现优异,总规模保持增长,租金收入同比显著增长。截至2024年8月,公司投资物业共计167个,同比增加15个投资物业项目,总建筑面积1539.2万平方米,同比增长8.69％。2024年8月,公司投资物业共实现收入10.23亿元,同比增长9.99％,1-8月投资物业累计租金收入78.55亿元,同比增长17.95％。2024年8月,公司投资运营收入来源主要集中在江苏、浙江、安徽、陕西、山东,分别占比27.71％、12.50％、7.52％、5.23％、6.26％,同比收入增幅分别为0.54％、1.05％、15.05％、4.29％、23.53％,1-8月累计收入增幅分别为5.19％、5.05％、18.21％、11.19％、42.20％。

   风险提示:政策调控风险、三四线城市项目去化风险、吾悦广场拓展不及预期。