天健集团(000090):营收利润同比下降,服务创新探索新的增长点-公司信息更新报告

营收利润同比下降,服务创新探索新的增长点,维持"买入"评级天健集团发布2024年半年度报告,2024上半年公司实现营业收入58.69亿元,同比下降54.1％;实现归母净利润2.47亿元,同比下降73.6％;基本每股收益0.12元。其中城市建设业务实现营业收入45.24亿元,同比下降27.32％;结算毛利率5.64％,同比下降1.87个百分点。截至2024上半年末,公司在建项目263项,剩余合同金额258.49亿元。受项目结转进度影响,我们下调公司2024-2025年并新增2026年盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为8.32、11.56、15.06亿元(2024-2025年原值22.78、24.59亿元),对应EPS为0.45、0.62、0.81元,当前股价对应PE为7.7、5.5、4.2倍,我们看好公司服务创新探索新的增长点,维持"买入"评级。

   城市服务业务稳步发展,城中村改造项目顺利推进公司2024上半年城市服务板块实现营业收入8.79亿元,同比增长7.29％。城市基础设施管养服务方面,上半年公司承接深圳市养护道路4880条,道路总长3445.05公里;承接深圳市养护桥梁1118座,桥梁总长141.9公里;承接深圳市养护隧道管养单洞45个,隧道总长49公里。棚户区改造服务方面,上半年公司推进1个实施主体项目,1个土地整备利益统筹前期服务商项目,积极开展3个城中村改造项目前期工作,持续为服务输出类项目做好履约服务。物业服务方面,上半年公司新增物业管理项目31个,面积232.95万平方米,新增"物管城市"项目2个,面积约2286.96万平方米。

   综合开发业务有所收缩,主要因市场下行公司综合开发板块上半年实现销售收入14.62亿元,同比下降78.52％;结算毛利率47.67％,同比增长24.30个百分点。公司上半年房地产开发业务重点布局在深圳、广州、苏州、长沙、南宁、惠州这6个城市,上半年公司签约销售金额27.13亿元,销售主力为深圳项目,其中深圳天骄北庐、和瑞府、悦湾府为分别贡献11.02、3.73、2.55亿元。截至2024上半年末,公司主要在售楼盘19个,未结转的建筑面积138.78万方;在建项目6个,累计计容建筑面积105.43万方。

   风险提示:工程技术服务行业政策风险、应收账款支付延期风险。