长盈通(688143):特种需求复苏在即,相变材料望迎突破-公司深度报告

#核心观点：

   1、长盈通是一家以光电子技术为核心的高新技术企业，业务覆盖特种光纤光缆、特种光器件、新型材料、高端装备和光电系统等五大领域，实现了“环-纤-胶-模块-设备”一体化微型产业链全覆盖。

   2、2024Q1公司营收0.57亿元，同比增长147.82%；归母净利润0.06亿元，同比增长175.43%，业绩边际改善明显。

   3、公司自主研发的光纤环及特种光纤是军用惯性导航系统光纤陀螺的核心零部件，将受益于精确制导武器在"十四五"下半页的快速放量。

   4、公司相变材料在军民装备热管理方面具有显著优势，空芯光纤光传输速率较实心光纤快50%，未来有望形成新的业绩增长点。

   5、公司深耕光纤水听器领域多年，随着水下监测网建设加速，该业务有望成为第二增长曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2024-2026年营业收入为3.6/4.75/6.3亿元，归母净利润为0.91/1.2/1.56亿元，对应PE为26.64/20.14/15.42X。首次覆盖，给予公司"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动、竞争加剧、市场开拓不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。