希荻微(688173):拟控股韩国上市公司Zinitix,海内外协同发展-事件点评

事件

   公司积极响应"科八条"的号召开展产业并购,二级全资子公司HMI拟以1.1亿人民币收购Zinitix30.91％的股权。本次交易完成后,HMI将持有Zinitix30.93％的股权,成为Zinitix的第一大股东并能够主导其董事会席位,对其经营、人事、财务等事项拥有决策权,Zinitix将成为公司的控股子公司。

   投资要点

   拟控股Zinitix,资源整合协同发展。Zinitix主要产品包括触摸控制器芯片、自动对焦芯片、触控驱动芯片、DC/DC电源管理芯片、触摸板模块以及音频放大器等,其中触摸控制器广泛应用于手表、手环、手机、平板电脑等终端设备,与公司主营业务实现互补;自动对焦的驱动IC主要应用于拥有自动聚焦摄像头的电子产品,像智能手机、平板电脑等,与公司2023年收购的韩国动运大中华区业务高度协同。本次控股完成后,将有助于公司拓宽技术与产品布局,加速扩张产品品类和下游应用领域,增强市场竞争力。

   内外联动拓展产品线,打造多元增长极。公司坚持产品迭代,新推出的针对硅阳极锂离子电池设计的DC/DC芯片,可大幅提高电池的电量输出和电池续航能力,整体上优化了手机性能和用户体验;新推出用于锂离子和锂聚合物电池的高性能电荷泵充电芯片,在提升电池充电效率的同时兼顾安全性;新推出应用于前沿汽车领域的四通道50mΩ高边开关,加速汽车芯片国产化进程。此外,公司通过收购,快速切入音圈马达驱动芯片的细分领域,丰富产品类别,加深现有客户的合作维度并开拓新的客户。

   投资建议:

   我们预计公司2024-2026年归母净利润-1.4/0.2/1.5亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:

   市场复苏不及预期;产品研发及技术创新不及预期;客户导入不及预期;原材料及代工价格波动风险。