新里程(002219):"医疗+医药"双轮驱动,优质资产注入值得期待-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、医疗服务和医药制造双轮驱动，2023年公司实现营业收入35.90亿元，同比增长13.59%。其中医疗服务板块收入28.16亿元，同比增长6.32%；医药板块收入7.74亿元，同比上升51.22%。

   2、公司拥有11家医院，床位数近10000张，在辽宁、江苏、江西、四川分别成立五大区域医疗中心，打造"1+N"创新服务模式。2023年床位使用率由88%提升至91%。

   3、上市公司体内医院床位数仍有扩张空间，盱眙县中医院新增600张床位预计2026年启用。控股股东计划5年内将旗下优质医疗资产注入公司，非上市板块总床位数超过2万张。

   4、医药工业以"独一味"为核心，拥有82个药品品种，其中8个全国独家品种。2023年医药制造业务收入同比增长51.2%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年公司营收分别为41.18/46.46/52.09亿元，归母净利润分别为1.44/2.17/2.92亿元，首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   政策风险；医疗服务风险；市场开拓风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。