海兰信(300065):中标海洋观探测重大项目,业绩有望释放

公司重大合同落地,业绩有望实现明显提升。公司于2024年6月18日发布重大合同公告,公司与全资子公司欧特海洋均于近日收到三亚崖州湾科技城开发建设有限公司发出的关于海南省海洋灾害综合防治能力建设项目(EPC+O)的《中标通知书》。本次招标项目中标价格为7.25亿元,工期为180天,本次项目中标有利于公司加速推进海洋观探测及数据集成技术专业务的协同发展,为客户提供高可靠性、维护性、容错能力强的综合解决方案,增厚公司经营业绩。崖州湾科技城凭借得天独厚的地理条件,目前已成为国家深海科技创新产业聚集地,积聚了许多国内在深海领域研究方面领先的高校和科研院所的力量,未来3至5年保守估计海洋领域的投资规模达到20至30亿。

   公司变更募投项目,固态雷达已实现小批量供货。公司于2024年3月将募投项目"智慧海洋技术中心建设项目"变更为"船舶固态导航雷达试验平台建设及产业化项目"和"UDC上海项目(一期)"。目前国内民用船舶的固态导航雷达市场主要由进口产品主导,国产产品市场份额较低,公司在相关产品研发和应用方面走在国内行业前列,已完成固态雷达样机的研制和试验验证,并向终端客户小批量供货,具备明显先发优势。

   前瞻性布局UDC业务,将智算与数据中心相结合。2023年11月,公司"海底数据中心一期项目"全面竣工,为赋能数字化转型,公司将智算与数据中心相结合作为海南海底数据中心项目二期工程的一部分,开展海南海底智算舱以及算力运营服务平台建设,总体规划建设智能算力超过2000PFlops(FP16)。该项目已经获得海南省当地政府的智算产业专项补贴。"海底数据中心+海洋能源"的产业模式将在上海区域某海上风电场内建设示范项目,目前项目技术方案已具备可执行性,正在加紧推进用海、用电等建设审批手续。

   投资建议:我们预计公司2024-2026年营收分别为15.05/18.72/23.55亿元,归母净利润分别为1.95/2.47/3.16亿元,对应EPS为0.27/0.34/0.44元,对应PE24.24/19.18/14.96X,首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示:下游需求不及预期、盈利预测与估值不及预期