米奥会展(300795):股权激励发布,彰显信心,激发动能-公司点评

事件:_公司发布y2024年限制性股票激励计划,拟首次授予的激励对象不超过208人,向激励对象授予权益总计不超过353.4万股,约占股本总额的1.54％,授予限制性股票的授予价格为10.61元/股。

   点评:

   充分激励有望进一步激发增长潜能。激励计划拟首次授予的激励对象不超过208人,包括公司(含控股子/孙公司)任职的高级管理人员、核心技术/业务人员,其中3位副总经理约占股本总额的0.21％,2位拟任副总经理约占股本总额的0.09％,其他203位核心技术/业务人员约占股本总额的1.07％。

   业绩考核要求彰显增长信心。限制性股票归属考核年度为24～26年,目标为收入13.05/16.31/20.39亿元,同增56％/25％/25％,扣非后净利润(剔除股权激励费用影响)为2.73/3.28/3.93亿元,同增50％/20％/20％;收入或净利润业绩考核完成率超过80％即可。

   投资建议:公司发布股权激励,激励范围包括高级管理人员及核心技术/业务骨干,有望进一步激发动能,考核目标体现出较快的增长预期。我们看好外展在中国企业出海中发挥的重要作用,以及公司中长期逐步转型专业展、开拓新国家展会的能力,以及逐步强化的展会品牌影响力。

   我们估计24/25/26年归母净利润为2.6/3.3/4.2亿元,当前股价对应PE为18x/14x/11x,维持"买入"评级。

   风险因素:地缘政治对会展行业的影响,宏观经济对会展行业的影响。