千方科技(002373):一季报符合预期,看好公司长期发展-公司信息更新报告

一季报符合预期,维持"买入"评级公司发布2024年一季报,业绩整体符合预期。政策推动下交通信息化建设有望提速,公司有望持续受益,看好公司长期发展。我们维持盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为6.04、7.33、8.84亿元,EPS为0.38、0.46、0.56元,当前股价对应PE为23.7、19.5、16.2倍,维持"买入"评级。

   公司发布2024年一季报,业绩整体符合预期2024年Q1,公司实现收入15.80亿元,同比增长0.74％,实现归母净利润-0.58亿元,同比下滑136.71％,实现扣非归母净利润0.15亿元,同比增长22.81％。公司业绩整体符合预期,利润下滑主要系公司持有的鸿泉物联股票价格变动所致。毛利率同比下滑1.12个百分点至29.11％。销售、管理、研发费用同比分别增长3.85％、5.49％、12.53％。

   公司发布员工持股计划,彰显长期发展信心4月17日,公司发布员工持股计划(草案),业绩考核指标为,以2023年为基数,2024-2026年收入增速不低于8.42％、19.71％、34.21％,或剔除股份支付费用的扣非利润增速不低于73.33％、131.11％、203.34％。据此测算,公司2024-2026年收入复合增速约为10.3％,剔除股份支付费用的扣非利润复合增速约为44.8％,公司将持续提质增效,提升盈利水平,彰显公司长期发展信心。公司持股计划有望有效留住优秀管理人才,提高公司核心竞争能力,利好公司长期发展。

   政策推动下交通信息化建设有望提速,公司有望持续受益2024年3月,国务院印发万亿设备更新和消费品以旧换新行动方案,明确2027年交通领域设备投资规模较2023年增长25％以上。交通信息化对于交通精细化管理,提升交通效率和安全,降低全社会物流成本具有重要意义,在政策推动下,交通信息化有望加速发展。同时,交通信息化是发展交通数据要素的基础,随着交通设施数字感知和信息网络覆盖的逐渐完善,交通数据要素价值也有望进一步激活。公司在交通信息化和交通数据要素领域持续布局,有望充分受益。

   风险提示:智慧交通订单增长不及预期;物联网产品出货量不及预期