艾隆科技(688329):低估值的智能医药管理龙头-首次覆盖报告

苏州艾隆科技股份有限公司,中国智慧医疗解决方案的领先者,专注于提供医疗物资智能化管理整体解决方案。作为A股首批专业企业之一,其涵盖智慧药房、病区、物流等板块,依托物联网和大数据技术,运用自动化与智能传感技术,旨在推动医疗机构高效、安全管理医疗物资。公司拥有清晰的股权结构和稳定的管理,是技术创新和专利成果的领先者,致力于构建高效的新型智慧医疗服务体系。公司的股权结构清晰,管理明确。截至2023年三季报,艾隆科技的前三大股东分别是张银花女士、徐立先生和铸锋资产管理(北京)有限公司,持股比例分别为29.86％、10.96％和2.88％。张银花已自愿延长其限售股的锁定期,至2025年3月29日到期,涉及2305.5万股,占公司总股本的29.86％。

   医疗物资智能化管理解决方案的行业领先者,提供全面的一站式服务。依托物联网和大数据技术,公司开发了涵盖智慧药房、病区、物流的核心业务板块,旨在提升医疗机构的服务效率和安全性。艾隆科技的产品广泛应用于各类医疗机构,并不断探索新的应用场景。公司结合自主生产和委外加工,通过直销及经销模式,向市场提供高效、定制化的智能管理解决方案。

   深耕数据要素底座培育核心竞争力,打造"护城河"持续探索城市新型管理模式。1)积累的大量的行业数据:公司深耕中游数据采集及加工、下游数据应用,有着丰富的时空数据积累;2)中长期战略规划:依托数据要素,未来三年主要聚焦于数智化和地下空间综合治理两大领域,积极推动公司转型发展;3)江苏省城市生命安全线项目:公司在江苏省有着良好的数据基础,持续打造江苏省城市生命安全线项目,重点聚焦城市公共安全管理,最终实现一网通管,实现城市生命线安全隐患的及时发现和风险的精准预测预警。

   投资建议:公司是医疗物资智能化管理整体解决方案提供商,多年来深耕医疗物资管理领域,依托于物联网、大数据分析搭建的人机交互平台,推动产品从"自动化"向"智能化"升级,在人工智能加速对产业深度赋能的背景下,公司积极推动智能医疗向更大场景覆盖,有望打开长期成长空间。预计公司2023-2025年归母净利润为0.27/1.20/1.61亿元,对应PE分别为64X、15X、11X,首次覆盖,给予"推荐"评级。

   风险提示:市场开拓风险;市场需求变化风险;OEM采购模式风险