捷众科技(873690):汽车雨刮门窗零部件生产商-北交所个股研究系列报告

浙江捷众科技股份有限公司成立于2004年,2022年在新三板挂牌,2024年在北交所上市。捷众科技是一家专注于研发、生产和销售精密汽车零部件的高新技术企业。公司主要产品为汽车雨刮系统零部件、汽车门窗系统零部件和汽车空调系统零部件,尤其是精密塑料齿轮等精密注塑件在国内具有较高的知名度。

   公司主要为法雷奥、恩坦华、东洋机电等全球领先的汽车零部件一级供应商提供各类零部件产品,是上汽通用的一级供应商。公司产品最终用于奔驰、宝马、奥迪、大众和通用等知名品牌汽车,以及特斯拉、比亚迪、理想、蔚来和小鹏等新能源汽车。公司的客户集中度较高,相对集中的客户结构可能给公司经营带来一定风险。

   近年来,公司的营业收入持续增长,2021年,公司营业收入同比增长15.86％;2022年,公司营业收入同比增长13.25％,2023年三季度,公司营业收入同比增长22.17％。根据公司2023年业绩快报显示,公司营业收入预计同比增长18.65％,净利润预计同比增长8.33％。总的来看,公司的成长性较好。

   盈利能力方面,近年来,公司毛利率及净利率均出现了小幅下滑。2022年,公司毛利率为36.55％,较2020年下降了1.63个百分点;2022年,公司净利率为19.22％,较2020年下降了2.30个百分点。公司毛利率的变动主要是受金属及塑料粒子采购价格的影响。

   近年来,公司的研发费用规模较小,但近年来来依然保持正增长,平均研发费用率为5.37％。根据公司招股书资料显示,公司拥有15项发明专利及43项实用新型专利。公司入选第五批国家级专精特新"小巨人"企业,被认定为2021年度浙江省"专精特新"中小企业,并作为起草单位之一参与起草了《注射成型塑料圆柱齿轮精度制轮齿同侧齿面偏差和径向综合偏差的定义和允许值》国家标准(GB/T38192-2019),同时公司拥有省级高新技术企业研究开发中心、浙江省捷众高端汽车精密零部件研究院、省级企业技术中心。

   公司的资产负债率极低,且呈下降趋势,2023年三季度公司资产负债率仅为14.24％。