容知日新(688768):业绩拐点已至,设备运维优势持续夯实-2023年业绩快报点评

本报告导读:公司2023年业绩有所下滑,但单Q4净利提升显著,随着公司灵芝平台案例逐步增多,核心竞争优势越发凸显,设备运维领域的领先优势有望进一步加固。

   投资要点:维持增持评级,目标价下调至68.73元(-30.56元)。预计公司2023-2025年EPS预测分别为0.77(-1.5)、2.02(-1.31)、2.70(-2.62)元。考虑公司在设备运维领域的技术领先优势,给予公司2024年34倍PE,目标价下调至68.73元,维持"增持"评级。

   多因素影响,业绩短期承压。受宏观经济波动影响,公司部分下游行业客户项目节奏变缓,例如钢铁行业景气度下行,导致收入未达预期,同时研发费用和管理费用同比增加,加之政府补助有所减少,导致业绩有所下滑。根据公司公告,2023年全年实现营业总收入4.98亿元,同比下降8.96％,实现归母净利润0.63亿元,同比下降45.65％。2023年单Q4实现归母净利润0.79亿元,同比增长11.3％,业绩已迎来拐点。

   高度重视核心技术自主研发与创新,已打造行业标杆。迭代版的容知日新"灵芝SuperCare平台"于2023年12月入选国家级特色专业型工业互联网平台,属行业首例,该平台将持续服务石化、风电等十多个行业上千家重点企业。目前平台已连接设备超14万台,呈指数级增长,平台集成智能算法且持续迭代,目前可服务设备类型已经超过220种,积累设备故障案例近2万,技术实力凸显。

   多行业积累,业务经营韧性强。公司持续聚焦设备运维细分领域,新拓展行业较多,因此抵抗单一行业景气度变化的能力较强,随着公司多行业内标杆案例的继续增加,行业经验持续积累,我们认为公司在设备运维领域的领先优势将进一步加固。

   风险提示:产品升级不及预期,下游客户资本开支不及预期。