容知日新(688768):单Q4净利实现正增长,业绩迎拐点

2月21日,公司发布23年业绩快报,23年公司实现收入4.98亿元(同比-8.96％)、归母净利润0.63亿元(同比-45％);其中单四季度实现收入1.98亿元(同比-12％)、实现归母净利润0.79亿元(同比+11％),单季度归母净利润重回正增长。

   多因素影响,23全年业绩承压,但单四季度业绩已恢复增长。23年公司净利润下滑主要系:1)钢铁、石化行业景气度下行延续,订单需求承压,影响利润释放;2)研发、销售、管理投入加大,费用维持较高水平:根据公告23Q1-Q3公司研发、销售、管理费用分别为0.98、1.05、0.41亿元,同比+53％、20％、45％,短期费用提升影响业绩释放。根据公告,23Q4公司实现归母净利0.79亿元,同比+11％、环比扭亏为盈,订单顺利交付有望助力公司24年业绩重回增长。

   看护设备、故障案例数量稳步提升,积累长期核心竞争力。根据公司公告,截至23H1,公司累计远程监测的重要设备数量超过12万台,积累各行业故障案例超1.6万例;目前工业运维渗透率仍较低,远期成长空间较大,公司故障案例积累竞争优势显赫,下游新领域有望顺利拓展,享受高成长赛道带来的需求持续扩张。

   发布"1+X+N"智能运维产品与解决方案,有望打开新增长点。23年9月20日公司在合肥世界制造业大会发布重磅发布"工业智眼RW820"和"灵雀RondsRobotS5"机器人。此外,公司针对多行业痛点提出专项场景解决方案,新产品发布后有望为公司提供新增长动力。

   我们根据公告调整盈利预测,预计2023-2025年公司营业收入为4.98/6.10/7.71亿元,归母净利润为0.63/1.05/1.33亿元,对应PE为32/19/15X,给予"买入"评级。

   风险提示

   行业竞争加剧风险,应收账款回款不及预期风险,新领域业务拓展不及预期风险,限售股解禁风险。