广电运通(002152):多维度布局数据要素领域,有望充分受益行业发展-深度报告

近年业绩稳健增长,为新业务发展输送现金流。公司成立于1999年,多年来成长路径清晰,第一阶段(1999-2016年)主要聚焦金融自助设备领域以及金融服务产业链,第二阶段(2017-2020年)升级人工智能发展战略,第三阶段(2021年-至今)积极切入数字经济领域。公司近年业绩总体保持稳健增长的态势,营业收入、归母净利润2020-2022年复合增速分别为8.35％和8.69％,有助于为数据要素等新业务的开拓输送充足现金流。

   多维度布局数据要素领域。在利好政策密集发布以及产业积极探索下,数据要素领域迎来历史发展机遇。公司提前卡位数据要素多个环节:1)数据交易:广州数据交易所作为广东省发起设立的数据交易平台,未来将作为本省数据流通交易的重要通道,公司目前持有广州数据交易所10.50％股权,有望充分享受数据要素价值释放的机遇。此外,持股广州数据交易所也为公司未来在数据要素领域进一步开展业务或提供衍生服务打下坚实基础。2)数据产品:凭借多年的技术积累及项目经验,公司积极发力数据市场,目前已在广州数据交易所上架23款产品,产品矩阵渐趋丰富。3)公共数据开发运营:为响应广州公共数据运营平台的建设要求,广州无线电集团成立广州数据集团。公司与广州数据集团同属于广州无线电集团,同时公司具备丰富的公共数据运营经验,并且通过外延并购进一步充实公共数据运营能力,有望为后续深度参与广州公共数据开发运营奠定基础。

   投资建议:在利好政策密集发布以及产业积极探索下,数据要素领域迎来历史发展机遇。公司提前卡位数据交易、数据产品、公共数据开发运营等环节,多维度布局数据要素领域,有望充分受益行业发展。预计公司2023-2024年EPS为0.40和0.47元,对应PE分别为25和22倍。

   风险提示:政策推进不及预期;业务推进不及预期等。