新国都(300130):23年度业绩预告高增,AI技术底蕴开启海内外变现

事件:1月22日,公司发布2023年度业绩预告。2023年公司业绩同向上升:预计归属于上市公司股东的净利润70000万元-80000万元,比上年同期增长1,463.19％-1,686.50％;扣除非经常性损益后的净利润65000-75000万元,比上年同期增长252.75％-307.02％,业绩符合预期。

   盈利能力持续修复,毛利率大幅提升。1)1月22日,公司发布2023年度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润70000万元-80000万元,比上年同期增长1,463.19％-1,686.50％,业绩符合预期。2)公司2023年归属于上市公司股东的净利润增幅较高,主要系2022年归属于上市公司股东的净利润受商誉减值计提和营业外支出中资金退还支出影响导致基数较低。若剔除上述因素影响,公司2023年归属于上市公司股东的净利润增速约94.74％-122.56％。

   支付牌照续展成功,12月份月度流水实现环比增长。1)2023年7月5日,中国人民银行于其官方网站公布了《非银行机构<支付业务许可证>续展公示信息(2023年7月第六批)》,深圳市新国都股份有限公司全资子公司嘉联支付有限公司(以下简称"嘉联支付")获得本次续展,许可文件编号:Z2011244000012,许可内容:银行卡收单(全国),有效期限:2022年6月27日至2027年6月26日。2)公司全资子公司嘉联支付有限公司持续深耕市场渠道,强化合规运营,渠道成本开支同比明显下降,收单业务毛利率水平同比明显提升。2023年嘉联支付牌照续展成功,公司收单业务运营逐步提升。随着第四季度嘉联支付收单产品线大批量出货,12月份月度流水实现环比增长。

   AI多模态技术深耕多年,海内外产品线均取得突破。1)根据公告,公司持续加大人工智能领域资源投入,参股子公司在海外市场成功推出多款热门应用,带动公司投资收益同比增长。2)PicSo是公司于2022年第四季度推出的AI图像生成工具,用户只需要在文本框内输入文字描述并选择喜欢的图片风格,即可生成高质量图片,这极大减少了使用尖端人工智能技术的障碍。3)FaceMagic应用程序利用人工智能,允许在自己选择的视频中替换人脸,于2021年5月发布。该款应用程序自推出以来已获得超100万次下载。4)公司还与上海卫莎网络科技有限公司共同出资设立上海拾贰区信息技术有限公司,组建人工智能研究团队,开展通用智能体(GeneralPurposeAIAgent)技术研发,发展多模态AI产品,探索AI技术赋能企业及商户高效运营的各类解决方案,将为公司带来新的业务增长机会。

   维持"买入"评级。根据关键假设,预计2023-2025年营业收入分别为40.70亿元、46.10亿元及52.57亿元,归母净利润分别为7.61亿元、9.28亿元、11.11亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:核心产品收入不达预期;金融监管加强;新产品推广不及预期;核心假设不及预期。