中远海控(601919):2023业绩预告点评,归母净利238亿,同比减少78％

事件近期,公司发布2023年业绩预告,报告期内全年实现归母净利约为人民币238.59亿元,与上年同期相比减少约78.25％。

   点评>>公司业务主要由集装箱航运和码头业务组成。其中,集装箱航运业务,依市场运价而波动。在刚过去的2023年,CCFI年均值为937点,四个季度的均值和业绩对比:注:Q4业绩计算,是依据全年业绩,减去前三季度业绩算得。>>近期红海地缘局势紧张,多家国际集运企业已宣布绕行方案。根据距离测算绕行平均增加14天航程,对于有定期班轮的公司而言,运力约一次性增加30％。拉长运距带动CCFI指数,连续2周上涨。截止本报告编写之日的一月均值为1213,明显超过Q4均值854。>>依据船舶网的公开数据,23年集装箱船新订单为22年同期的60％。预计24年集装箱船仍维持较高的竣工交付率,而全球运输需求端增长缓慢,此举对24年集运价格有压制作用。

   投资评级预计未来几年,全球集装箱航运业仍然面临运输需求走弱、运力供给上升、地缘局势紧张等诸多挑战。我们认为,公司集运航线及码头装卸的协同调度能力优秀,叠加公司的分红政策,继续维持"增持"评级。

   风险提示全球经贸活动下滑超出预期,中国外贸复苏低于预期。