贝特瑞(835185):全球负极材料龙头一体化优势显著,硅基+高镍三元打造第二增长曲线-深度研究

投资建议:

  我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为21.54/27.55/33.63亿

  元,EPS分别为1.95/2.49/3.04元,当前股价对应PE分别为

  11.82/9.24/7.57倍。考虑到公司作为全球负极龙头企业,全产业链一体

  化布局优势突出,客户结构稳定,具备优秀的技术迭代能力以及成本

  优势,在行业竞争激烈的背景下,公司有望在行业中充分发挥竞争优

  势,稳固市场地位,因此首次覆盖给予其"买入"评级。

   风险提示:.

  市场竞争加剧的风险;原材料价格波动风险;汇率变动风险。.