长久物流(603569):深挖公司内部数据价值,打造新增长曲线-跟踪点评

事件:近期,公司出席2023产业链供应链数字经济大会

   深挖产业链数据价值,拥抱数据要素新浪潮。长久集团经营14个主流汽车品牌,拥有自营4S店80余家,荣列2022年中国汽车经销商集团百强排行榜第14位。长久集团赋能服务板块覆盖16000+4S店。可获取即时性强、颗粒度细的汽车销售数据、4S店经营数据。对于长久物流来说,通过自身拥有的完善的服务网络、全面的物流信息化数据、车辆服务数据叠加长久集团资源所带来的汽车管理和销售数据等多重数据,能够进一步拓展公司在多个数据交易相关的业务场景,打造新业务增长曲线。同时随着公司进一步对数据的挖掘,公司还有望将其手上的数据转换为数据资产,进一步拥抱数据要素的行业浪潮。

   携手北理新源,打造电池估值数据场景应用。公司同北理新源基于其研发的电池之家品进行了"互联网+电池回收"的试点合作,取得成功。本次试点合作中,长久物流通过在长久集团线下数十家4S店推广电池之家落地应用,完成了数百次电池评估及模拟定向交易。电池之家是由北理新源基于多年的电池大数据智能分析技术积累和对电池回收行业深度理解,借助自有研发团队开发完成并上线运营,能够为循环利用产业链上下游的用户提供动力电池回收撮合交易、以及大数据动力电池性能评估的综合电池交易服务类平台。

   海运业务持续扩张,汽车出海业务前景可观。海运方面公司目前手上有一艘4600RT的"久洋吉"号,还计划购买一艘7000RT的"久洋兴"号,预计23年底到港,运输能力翻两倍。在需求方面,截至今年9月中国汽车出口量已经连续两个月突破40万辆,今年全年出口量有望从去年的340万辆增长到450万辆。明年汽车出口有望继续维持高增长,因此运力需求会继续增加。目前船舶的交付时间都在不断延后,未来几年的交付量预计都将少于预期,目前汽车运输船交期已排至2027年,短期之内很难有大幅的运力释放。结合旺盛的运输需求,运价在这两年可能还会有上浮的空间,相关业务前景可观。

   盈利预测:考虑到公司业务开始向数字化新业务方向转型,提升公司评级至"买入"评级。预计2023-2025年,公司实现营业收入分别为52.55/75.28/90.42亿元,归母净利润分别为2.01/5.88/6.56亿元。

   风险提示:海运价格波动,数据要素行业发展不及预期,宏观经济增长不及预期