星网宇达(002829):业绩稳步增长,持续深耕无人机系列产品

事件描述

   10月26日,公司发布2023年三季报,披露公司前三季度实现营业收入6.92亿元,同比增加16.24％,实现归母净利润1.14亿元,同比增加6.72％。

   三季度经营显著改善

   根据公司2023年10月29日发布的"2023年10月29日投资者关系活动记录表",披露公司目前重点研发大推力、超音速发动机,预计第一款发动机明年可以完成设计和定型。公司过去动力部分主要靠外采。现阶段公司认为解决动力问题不仅可以带来成本优势,还可以带来技术融合优势。

   从产品需求的发展角度来看,2020年销售的产品以中低速为主,今年亚音速产品的需求数量大幅增加。未来可能会向更高速度发展,公司在这方面也一直在做一些相应的技术储备。未来,会随着客户需求的释放,陆续推向市场一些新的机型。

   投资建议

   预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.98、4.14、5.40亿元,同比增速为38.2％、39.1％、30.5％。对应PE分别为19.39、13.94、10.68倍。维持"买入"评级。

   风险提示

   研发不及预期,下游需求不及预期。