万达信息(300168):科技国寿践行者,深入布局医疗健康大数据

深入布局"3+2"战略,科技国寿重要承载者万达信息是国内领先的智慧医卫和智慧政务解决方案提供商。2020年,公司开始转型升级,定位为互联网化科技型公司,在原有业务基础上规划"3+2"业务架构,即三大传统业务(智慧医卫、智慧政务和ICT业务)和两大创新板块(健康管理和智慧城市)。

   中国人寿近五年持续增持,万达信息是"科技国寿"的重要承载者。国寿在医疗健康、智慧城市、云计算、大数据等业务领域,以万达信息为主要平台整合科技资源和业务资源。今年1月,中国人寿继续增持万达信息股权,截至中报,国寿合计持股达到20.32％。7月,董事会换届后,大部分高管来自国寿,进一步加深了公司与国寿的协同治理,有望在智慧健康、智慧城市等领域深入合作。

   逐浪数据要素,加速布局医疗健康大数据领域数据要素是当前把握数字中国建设的核心制高点,对我国未来经济社会发展有至关重要的巨大价值。万达信息是上海市首家、全国前五家通过DCMM乙方四级认证的企业,标志着公司已具备国家认定的乙方最高等级的数据管理服务能力。在医疗大健康领域,万达信息展现出站位高、技术高、价值高的"三高优势",建设了多个覆盖全省的"三医联动"省级平台,子公司宁波金唐与宁数科创成立合资健康大数据平台,深入布局医疗数据要素领域。依托长三角优质的医疗健康数据,深度参与医疗健康大数据的应用探索,有望持续受益于地方数据要素建设。

   投资建议:万达信息是国内领先的智慧医卫和智慧政务解决方案提供商,依托国寿资源禀赋,有望在医保健康大数据领域快速发展。我们预计公司2023年-2025年的收入分别为40.34/48.86/59.26亿元,归母净利润分别为0.70/2.80/4.26亿元;首次覆盖给予买入-A的投资评级,12个月目标价为11.66元,相当于2024年60倍的动态市盈率。

   风险提示:数据要素政策落地不及预期;产品和技术研发不及预期;受宏观经济影响医疗信息化建设预算下滑。