您的位置:查股网 > 个股评级
股票行情消息查询:

鼎胜新材(603876):业绩承压,静待需求修复-2023年中报点评

德邦证券   2023-09-07发布
投资要点

   事件:公司发布中报,23年H1实现营收92.19亿元,同比-19.46%;实现归母净利润3.50亿元,同比-41.28%。其中Q2公司实现营收47.10亿元,同比-18.77%,环比+4.47%;归母净利润1.96亿元,同比-48.68%,环比+26.53%。

   弱需求下公司降本增效提升盈利韧性。23年上半年,外部贸易局势紧张叠加相关产业去库存,市场需求下滑明显,国内需求虽逐步恢复但整体国内企业经营仍承压。公司全面实施降本增效,致力于弱需求背景下提升盈利韧性:1)技术:强化工艺创新,优化工艺流程,提高产品生产效率并降低产品成本;2)运营:从生产、采购、销售、包装、物流、人力等多维度精益化管理实现降本增效。

   海外产业链一体化布局持续推进中。国际贸易形势紧张背景下,公司收购Slim铝业及其子公司,分别在位于西斯特纳(意大利)和梅泽堡(德国)拥有两个生产基地,欧洲总生产能力约为13.5万吨/年,具备铝箔坯料、铝板带箔类产品产能,看好后续欧洲市场市占率竞争力。

   Q2减值损失减少,经营性现金流环比大幅改善,H1财务费用降幅明显,期末存货下调。1)减值损失:23H1公司计提资产减值0.38亿元,信用减值0.17亿元,其中Q2计提资产减值0亿元,信用减值0.04亿元;2)经营性现金流:上半年公司经营性现金流净额11.57亿元,同比+0.50%,其中23Q2经营性现金流10.24亿元,环比+670.04%;3)财务费用:23H1财务费用同比-73.08%,主要受益于汇兑收益叠加存款利息增加;4)存货:公司23H1末存货为31.72亿元,较H1期初-8.12%。

   投资建议:考虑到公司作为电池箔龙头,成本管控能力出色,外部需求承压,我们预计23-25年公司营收分别为219.64/245.89/265.67亿元,归母净利润分别为12.03/15.32/15.94亿元,对应PE分别为11.5x/9.0x/8.7x,维持"买入"评级。

   风险提示:行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动风险。

四川美丰000731相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红查询 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
天天查股网免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29