国茂股份(603915):新兴业务成长较快,业绩短期承压

平台化效应逐步体现,出口+销售渠道继续赋能公司市场拓展。目前公司A类经销商数量

  进一步提升至84家,销售渠道更加完善。叠加卡位中高端通用减速机市场,地位稳固,

  高端减速机+专用减速机均取得持续进展,夯实公司长期成长能力。预计2023-2024年实

  现归母净利润4.6、6.0亿,对应PE分别为25x、19x。

   风险提示

  1、制造业修复不及预期的风险;

  2、专用减速机、高端减速机开发不及预期的风险。