城市传媒(600229):主业逆势向上,数字转型成果丰硕

盈利预测与估值:考虑到一般图书线上及线下销售渠道疫后边际改善较明显且公司

  2023H1业绩表现符合预期,我们维持此前营收盈利预测。同时,考虑到公司疫后线下

  活动增加导致发行业务毛利率有所下滑,故对归母净利润预测略有调整,我们预计

  2023-2025年归母净利润分别为3.70、4.22、4.82亿元(2023--2025年归母净利润前

  值分别为3.78亿元、4.46亿元、5.14亿元)。当前市值对应公司的估值分别为14.4x、

  12.6x、11.0x,维持"增持"评级。

   风险提示事件:文化监管端的政策风险;短视频直播电商图书折扣力度加大;研报使

  用的信息数据更新不及时的风险。