上海钢联(300226):产业数据服务营收高增,引领数据要素价值变现-公司事件点评报告

事件上海钢联发布2023年半年报告:公司实现营业收入390.41亿,同比增长1.89％;实现归母净利润1.19亿,同比增长28.96(剔除股份支付费用的影响,较上年同期同口径增长11.03％)。2023年第二季度单季实现营业收入215.30亿,同比下滑5.5％;实现归母净利润0.64亿,同比增长20.22％。

   投资要点

   产业数据服务营收高增,数据资源优势加速释放公司产业数据服务实现营业收入3.96亿元、较上年同期增长30.95％,其中数据订阅收入2.20亿元、较上年同期增长6.62％,产业数据服务增长强劲,有望成为公司未来发展的重要引擎。公司深耕大宗商品行业数据领域,以庞大而专业的数据采集体系而著称,拥有近3000人的数据采集团队,已经构建形成了国内最全面、完整、权威的大宗商品数据库之一,数据资源优势显著。截至2023H1,已建设大类数据库21个,细分数据库超过150个,涉及细分品种超过8000个。2023年新增超过90个数据源、16万指标、8亿数据量,日均新增450万条数据。2023年8月,财政部公布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》,标志着数据资产时代正式拉开帷幕。因此,公司拥有大量数据资源,不仅掌握数据流通以及数据开发利用的主导权,同时,也将受益数据资产入表政策,迎来企业价值重估。

   不断拓宽数据流通渠道,挖掘增量市场"数据二十条"明确,构建多层次市场交易体系,推动区域性、行业性数据流通使用。公司当选上海市数据协会第一届理事单位,积极发挥产业数据龙头企业优势,加快与上海、深圳等数据交易所及其他数商企业深化合作,共同推动数据市场繁荣。2022年11月,公司与上海数据交易所签约,并完成了5大类大宗商品指数系列、8类大宗商品产业大数据系列及大宗商品应用服务(数据终端)三个系列产品挂牌。2023年4月,公司与上海数据交易所签署战略合作协议。根据合作协议,上海数据交易所支持公司建设钢铁行业数据交易平台,并与上海数据交易平台互联互通,共同推动钢铁行业数据流通交易。同月,公司与上海数据交易所、正大集团、新世界集团等企业宣布共同筹建亚洲数据要素市场发展研究院,加速数据要素市场的国内外流通。2023年7月,公司与深圳数据交易所进行战略合作协议签署。总体来看,公司积极把握机会,面向区域、行业以及国外不断拓展数据流通渠道、提升品牌影响力,挖掘产业数据服务增量空间。

   积极布局AIGC领域,升级服务体系AI技术积极赋能各行各业,为其带来巨大的业务创新空间,成为企业发展全新的增长极。公司高度重视用户获取、使用数据的便利性,资讯网站、APP和"钢联数据"终端产品中利用了知识图谱、NLP和深度学习等AI技术。此外,公司积极布局AIGC领域,与百度文心一言联合研发"小钢机器人",主要定位基于大语言模型及AIGC技术,以对话式为用户提供价格、数据、资讯、报告、会议等内容的搜索、生成获取服务等需求。截至2023H1,"小钢机器人"已完成技术内测,并已邀请公司分析师进行专业验测,持续优化各类查询场景的准确性、及时性、全面性。

   盈利预测预测公司2023-2025年收入分别为89.50、104.75、122.62亿元,EPS分别为0.72、0.95、1.28元,当前股价对应PE分别为50.7、38.5、28.7倍,公司是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一,并拥有国内千亿级B2B钢材交易智慧服务电商平台,数据资源优势显著,有望受益数据要素和AIGC,覆盖给予"买入"投资评级。

   风险提示宏观经济承压,数据要素政策推进不及预期,新技术与产品研发不及预期,市场竞争加剧等。